แม้แต่กฎสภาพภูมิอากาศที่รับรองโดย Wall Street ก็เผชิญกับปัญหาร้ายแรง
เมื่อภัยแล้งลุกลามและระดับน้ำทะเลสูงขึ้น ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศจะมีมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ บริษัทประกันภัย Swiss Re คาดการณ์ว่าภัยพิบัติจากสภาพอากาศจะทำให้โลกมีมูลค่าสูงถึง 23 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2593 ซึ่งมากกว่าผลกระทบจากโรคระบาดและภาวะถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2552รวมกัน
การวางแผนธุรกิจที่สมเหตุสมผลคำนึงถึงความเสี่ยงที่คาดการณ์ได้ทั้งหมดนี้ เหมือนกับ การวางแผนสำหรับการโจมตีทางไซเบอร์หรือการหยุดชะงักทางธุรกิจจากโรคระบาด ตัวอย่างเช่น ปีที่แล้ว สหรัฐฯ ต้องใช้เงิน 145,000 ล้านดอลลาร์ในการจัดการกับน้ำท่วม อัคคีภัย และภัยพิบัติอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ
แต่อย่างใด การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศได้ลดลงเนื่องจากกฎระเบียบทางการเงินของสหรัฐฯ บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จำเป็นต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับความเสี่ยง “ที่สำคัญ” ที่ส่งผลกระทบต่อบริษัทของตนไม่ว่าจะเกิดจากสาเหตุใด ตั้งแต่การคว่ำบาตรไปจนถึงความวุ่นวายในห่วงโซ่อุปทาน แต่ไม่มีมาตรฐานที่เหมือนกันสำหรับการเปิดเผยปริมาณมลพิษจากเชื้อเพลิงฟอสซิลที่พวกเขาสร้างขึ้นหรือผลกระทบที่การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศอาจมีต่อการเติบโตในอนาคต ในทางกลับกัน บริษัทต่าง ๆ มีอิสระที่จะเพิ่มความก้าวหน้าด้านสิ่งแวดล้อมของพวกเขาทั้งหมดนี้ได้รับการตรวจสอบเพียงเล็กน้อยจากสาธารณชน
ตามทฤษฎีแล้ว ข้อมูลประเภทนี้มีความจำเป็นต่อตลาดเสรีที่ดำเนินไป ดังนั้นนักลงทุนจึงสามารถตัดสินใจโดยอาศัยข้อมูลที่สมบูรณ์ แต่ผลประโยชน์จากเชื้อเพลิงฟอสซิล อุดมการณ์อนุรักษ์นิยม และกลุ่มการค้าขององค์กรต่างพยายามทำให้ผู้ถือหุ้นตกอยู่ในความมืดมนเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านสภาพอากาศ
ฝ่ายบริหารของไบเดนกำลังพยายามทำให้บริษัทต่างๆ รับผิดชอบต่อความเสี่ยงของวิกฤตสภาพภูมิอากาศมากขึ้น หัวใจสำคัญของแผนของไบเดนคือร่างกฎที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เสนอในเดือนมีนาคม กว่า 500 หน้ากฎของ SEC เสนอให้บริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เปิดเผยว่าการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศส่งผลต่อแนวโน้มธุรกิจของพวกเขาอย่างไร และระบุสมาชิกคณะกรรมการหรือคณะกรรมการเพื่อให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ
เมื่อกฎได้รับการสรุปแล้ว บริษัทต่างๆ จะต้องเปิดเผยว่าการดำเนินงานของพวกเขาได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์สภาพอากาศที่รุนแรงและผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศต่อแนวโน้มธุรกิจในระยะสั้นและระยะกลางอย่างไร พวกเขาจะต้องรายงานการปล่อยมลพิษทั้งจากการดำเนินงานของบริษัทและวิธีการใช้ผลิตภัณฑ์ของตน นี่เป็นข่าวร้ายโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทเชื้อเพลิงฟอสซิลที่มีรูปแบบธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับการขายมลพิษ จนกว่าจะมีกฎข้อนี้ พวกเขาไม่ต้องคำนึงถึงผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมจากสิ่งต่างๆ เช่น การขายน้ำมันที่รถยนต์ของผู้บริโภคเผา
George Georgiev ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายธุรกิจของ Emory University กล่าว
เมื่อระยะเวลาแสดงความคิดเห็นของร่างกฎเกณฑ์สิ้นสุดลง เป็นที่ชัดเจนว่ากฎระเบียบใดๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศกำลังเผชิญกับปัญหาร้ายแรง การประท้วงที่ดังที่สุดมาจากกลุ่มฝ่ายขวาและองค์กรไม่แสวงผลกำไรที่เป็นองค์กร ซึ่งทำให้ความคิดเห็นสาธารณะท่วมท้นด้วยการแสดงตัวอย่างข้อโต้แย้งที่พวกเขาจะนำขึ้นศาล
ธุรกิจจำนวนมากในภาคการเงินได้รับประโยชน์จากกฎนี้ เช่น BlackRock ยักษ์ใหญ่ด้านการลงทุน ซึ่งให้คำมั่นว่าจะจัดสินทรัพย์ให้สอดคล้องกับเป้าหมายด้านสภาพอากาศ แต่บางคนอาจได้รับบาดเจ็บ บริษัทต่างๆ ที่ได้รับประโยชน์จากการล้างภาระผูกพันด้านสภาพอากาศของพวกเขากำลังทำทุกอย่างที่ทำได้เพื่อปกป้องสภาพที่เป็นอยู่อันวุ่นวาย
ความโปร่งใสทางการเงินเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศแทบจะไม่มีแนวคิดที่รุนแรง
ก.ล.ต. ได้กำหนดและกำหนดมาตรฐานการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทมหาชนตั้งแต่ปี 2476 ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ก.ล.ต. ได้ออกคำแนะนำที่ไม่มีข้อผูกมัดว่าบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ควรพิจารณา การหยุดชะงัก ของCovid-19 การรุกรานยูเครนของรัสเซียและแม้แต่การล่มสลายของ “Y2K”ที่ น่ากลัว แห่งศตวรรษที่ 21 ดังนั้นบริษัทต่างๆ จะต้องปฏิบัติตามหน้าที่ที่ได้รับความไว้วางใจ
แต่ ก.ล.ต. นั้นช้าอย่างเจ็บปวดต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ ปัจจุบัน ธุรกิจต่างๆ เปิดเผยความเสี่ยงและต้นทุนของธุรกิจเกี่ยวกับสภาพอากาศตามความสมัครใจเป็นหย่อมๆ โดยไม่มีการกำหนดมาตรฐานที่ชัดเจน
สำนักงานความรับผิดชอบของรัฐบาลปี 2020 สำรวจบริษัทขนาดกลางและขนาดใหญ่ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ 32 แห่ง และพบว่ามีความสอดคล้องกันเพียง เล็กน้อย ตัวอย่างเช่น สายการบินต่างๆ ใช้ปีระหว่างปี 1990 ถึง 2017 เป็นฐานในการคำนวณผลกระทบต่อสภาพอากาศ บริษัทด้านน้ำใช้การวัดที่แตกต่างกันโดยสิ้นเชิงสำหรับการรายงานการสกัดน้ำ บางบริษัทจะเพียงแค่รายงานการปล่อยก๊าซคาร์บอน ในขณะที่บางบริษัทจะรายงานการปล่อยก๊าซเรือนกระจกทั้งหมด (รวมถึงแหล่งต่างๆ เช่น มีเทน)
กฎ ก.ล.ต. ที่เสนออ้างถึงหลักฐานอื่นๆ ของบริษัทที่ไม่สนใจความเสี่ยงนี้ เช่น การสำรวจภายในของคำหลักที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศใน 10-Ks ของบริษัทระหว่างเดือนมิถุนายน 2019 ถึงธันวาคม 2020 พวกเขาพบว่ามีเพียง 31 เปอร์เซ็นต์เท่านั้นที่กล่าวถึงการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศเลย
ข้อมูลนี้ไม่เพียงเป็นประโยชน์ต่อความพยายามในการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศเท่านั้น ยังเป็นประโยชน์กับนักลงทุนอีกด้วย ทำให้ชัดเจนขึ้น ตัวอย่างเช่น คลังสินค้าของบริษัทค้าปลีกอาจถูกคุกคามจากน้ำท่วมที่เพิ่มขึ้น บริษัทสายการบินอาจต้องหยุดเที่ยวบินเพิ่มขึ้นเนื่องจากคลื่นความร้อนสูงขึ้น หรือการที่ธนาคารสนับสนุนการขยายตัวของเชื้อเพลิงฟอสซิลครั้งใหญ่มีโอกาสสูงที่จะ ย้อนกลับมาในโลกที่เปลี่ยนไปสู่พลังงานหมุนเวียน หากไม่มีกฎระเบียบและมาตรฐานใดๆ บริษัทต่างๆ จะยังคงพยายามแสดงให้ผู้อื่นเห็นถึงพันธกรณีด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมต่อไป โดยไม่มีข้อมูลสนับสนุนที่เข้มงวด ความไม่ตรงกันนี้จะกลายเป็นความเสี่ยงที่มีอยู่ต่อความไม่มั่นคงทางการเงิน ตัวอย่างเช่น สภาพอากาศที่รุนแรงทำให้ธุรกิจไม่ได้เตรียมพร้อมรับมือ
นักเคลื่อนไหวด้านสิ่งแวดล้อมได้ผลักดันบริษัทต่างๆ ให้มากขึ้น โดยเสนอมติผู้ถือหุ้นในการประชุมประจำปีที่ขอความโปร่งใสมากขึ้น แต่ได้พบกับความสำเร็จที่หลากหลายในการลงคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นที่ไม่ผูกมัดบริษัทให้ดำเนินการใดๆ
ในภาวะสุญญากาศด้านกฎระเบียบนี้ ความร่วมมือทั่วโลกโดยสมัครใจได้เกิดขึ้น รวมถึง Net Zero Assets Managers Initiative ซึ่งคิดเป็นมูลค่าสินทรัพย์ประมาณ 43 ล้านล้านดอลลาร์ และ Climate Action 100+ ซึ่งคิดเป็นมูลค่ามากกว่า 60 ล้านล้านดอลลาร์ อีกกลุ่มหนึ่งหมดวาระจาก Financial Stability Board ในฐานะ Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) ซึ่งเป็นระบบสมัครใจที่เติบโตจนมีบริษัทมากกว่า 3,000 แห่ง คำแนะนำของคณะทำงานบอกให้บริษัทต่างๆ พิจารณาผลกระทบต่อสภาพภูมิอากาศในระยะสั้น ระยะกลาง และระยะยาว การปล่อยมลพิษที่เกิดจากการตัดสินใจลงทุน และมลพิษในการดำเนินงาน และคำนึงถึงผลกระทบของสภาพอากาศที่เปลี่ยนแปลงต่อธุรกิจ หลายร้อยบริษัทการปฏิบัติตามมาตรฐานเหล่านี้โดยสมัครใจไม่จำเป็นต้องเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมหรือดีต่อสิ่งแวดล้อม แต่ถือเป็นดาวทองพิเศษสำหรับความโปร่งใสด้านความยั่งยืน
แปดประเทศ รวมทั้งสหราชอาณาจักร ได้ผ่านกฎหมายที่จะสะท้อนคำแนะนำของ TFCD แต่สหรัฐฯ จะยังคงเป็นคนนอกระบบโดยไม่มีกฎของ SEC Steven Rothstein กรรมการผู้จัดการของ Ceres Accelerator for Sustainable Capital Markets กล่าวว่า “นักลงทุนนำเงินของพวกเขาไปไว้ในที่ที่พวกเขาคิดว่ามีโอกาสที่ดีและมีข้อมูลที่ดี “ถ้าเราไม่มีข้อมูลที่ดี เราก็เสี่ยงที่จะตามหลังในระดับสากล”
กฎของ ก.ล.ต. นั้นโดยพื้นฐานแล้วเป็นการเล่นตามกระแสของสหรัฐฯ ตามมาตรฐานที่ชุมชนองค์กรกระแสหลักที่สอดคล้องกับ TFCD ได้ให้การสนับสนุนแล้ว
ในขั้นต้น บริษัทต่างๆ จะต้องใช้จ่ายเพิ่มเติมเพื่อให้เป็นไปตามกฎ โดยสูงถึง 530,000 ดอลลาร์ต่อปีสำหรับบริษัทขนาดใหญ่ตามการประมาณการ ของ SEC แต่จะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับจำนวนบริษัทที่ดำเนินการเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลสภาพภูมิอากาศอยู่แล้ว โดยทั่วไป ต้นทุนของกฎจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป มิฉะนั้นกฎนั้นค่อนข้างเรียบง่าย ก.ล.ต. คือ “ไม่ได้บอกว่าคุณควรหรือไม่ควรลงทุนในผลิตภัณฑ์ด้านสภาพอากาศ” Rothstein กล่าว “พวกเขาแค่พูดว่า บอกนักลงทุนว่าคุณกำลังทำอะไรอยู่ และทำอย่างสม่ำเสมอ”
นักอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมและฝ่ายนิติบัญญัติจากพรรคเดโมแครตบางคนแย้งว่า ก.ล.ต. สามารถทำอะไรได้มากกว่านี้ ก.ล.ต. จะไม่เปลี่ยนแปลงวิธีที่บริษัทต่างๆ เปิดเผยกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ เช่น แคมเปญประชาสัมพันธ์และอิทธิพลทางการเมือง ซึ่งเป็นกิจกรรมประเภทที่มีแนวโน้มที่จะว่าจ้างบุคคลภายนอกให้กับองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรที่ปกป้องกิจกรรมของพวกเขาจากสาธารณะ ในเดือนมีนาคม ส.ว. เชลดอน ไวท์เฮาส์ (D-RI) เรียกเหตุการณ์นี้ว่า “ความล้มเหลวของเส้นประสาทที่หลีกหนีจากการตอบสนองทางกฎหมายอย่างสมบูรณ์ที่จำเป็นต่ออันตรายจากสภาพอากาศที่เราเผชิญ” เนื่องจากความพยายามทางการเมืองยังคงเป็น “การเปิดเผยข้อมูลสำคัญเพียงรายการเดียวที่บริษัทสามารถทำได้ เพื่อให้เกิดความปลอดภัยด้านสภาพอากาศ”
กลุ่มฝ่ายขวาอ้างว่าความโปร่งใสทางการเงินเป็นการโจมตีเสรีภาพในการพูด
ไม่น่าแปลกใจที่ ก.ล.ต. กำลังเผชิญกับแรงกดดันมหาศาลให้ถอนกฎนี้ เนื่องจากการใช้จ่ายทางการเมืองที่เป็นความลับแบบเดียวกับที่บริษัทต่างๆ ไม่จำเป็นต้องเปิดเผยในตอนแรก กลุ่มต่างๆ เช่น หอการค้าสหรัฐฯ สมาคมผู้ผลิตแห่งชาติ สมาคมอเมริกันเพื่อความมั่งคั่ง และสถาบันองค์กรที่แข่งขันได้ ทำให้ ก.ล.ต. รู้สึกท่วมท้นไปด้วยความคิดเห็นที่โต้แย้งว่าคำพูดโดยเสรีของบริษัทอาจถูกละเมิด
กลุ่มการค้าและกลุ่มนักคิดฝ่ายขวาได้โต้แย้งว่าการที่บริษัทต่างๆ จะต้องรายงานการปล่อยมลพิษเหล่านี้ คล้ายกับการละเมิดสิทธิ์ในการแก้ไขครั้งแรกของพวกเขาในเรื่องการพูดโดยเสรี โดยชี้ไปที่คดีในศาลที่ตัดสินกฎเกณฑ์ที่กำหนดให้เปิดเผยแร่ธาตุในเขตความขัดแย้งจะเท่ากับ“ คำพูดบังคับ”และละเมิดสิทธิของบริษัท
สถาบันปิโตรเลียมอเมริกัน ซึ่งเป็นล็อบบี้ของอุตสาหกรรมน้ำมัน ได้โต้แย้งกฎ “อาจยกประเด็นการแก้ไขครั้งแรกที่ร้ายแรงภายใต้การใช้การตรวจสอบอย่างเข้มงวดเมื่อเร็วๆ นี้กับกฎหมายที่มีเนื้อหาเป็นคำพูดที่น่าสนใจ”
ข้อโต้แย้งพบว่ามีการซื้อกับฝ่ายนิติบัญญัติที่อนุรักษ์นิยม เช่น แพทริก มอร์ริซีย์ อัยการสูงสุดของเวสต์เวอร์จิเนีย ซึ่งหยิบยกข้อโต้แย้งในจดหมายถึงกระทรวงการคลังปี 2021 ของเขาเมื่อปีที่แล้ว ในสภาคองเกรส วุฒิสมาชิกพรรครีพับลิกัน 19 คนโต้แย้งในความคิดเห็นที่ส่งมาว่ากฎนี้ “ไม่อยู่ในภารกิจของ ก.ล.ต. ในการปกป้องนักลงทุน รักษาตลาดที่ยุติธรรม เป็นระเบียบและมีประสิทธิภาพ และอำนวยความสะดวกในการจัดตั้งทุน” ตัวแทนพรรครีพับลิกัน อีก40คนเขียนว่ากฎดังกล่าวจะทำหน้าที่ “บ่อนทำลายและทำให้บริษัทมหาชนอับอาย” ในขณะที่อัยการสูงสุดของพรรครีพับลิกันอธิบายว่ากฎนี้เป็น “การจัดลำดับใหม่ทั้งหมดของระบบการเปิดเผยข้อมูลในปัจจุบัน [ของคณะกรรมการ ก.ล.ต.]
การโจมตีกฎระเบียบภายใต้หน้ากากของสิทธิในการแก้ไขครั้งแรกได้กลายเป็นที่คุ้นเคยมากขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา “น่าเสียดาย ที่ศาลฎีกาได้ให้สิทธิแก่บรรษัทมากขึ้นเรื่อย ๆ มีสิทธิมากขึ้นเรื่อย ๆ” Ciara Torres-Spelliscy ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายขององค์กรที่ได้ตีพิมพ์หนังสือเกี่ยวกับสุนทรพจน์ขององค์กรหลายเล่มกล่าว
ศาลยังเปิดประตูสู่การฟ้องร้องเหล่านี้มากขึ้น โดยยกเลิกกฎหมายของรัฐแคลิฟอร์เนียที่กำหนดให้องค์กรไม่แสวงผลกำไรต้องเปิดเผยผู้บริจาคของตน โดยเข้าข้างฝ่ายอเมริกันเพื่อคำโต้แย้งของมูลนิธิเพื่อความมั่งคั่ง (American for Prosperity Foundation) ที่คัดค้านการเปิดเผยข้อมูลผู้บริจาคและให้แบบฟอร์ม IRS 990 แก่รัฐ ความท้าทายทางกฎหมายอื่น ๆ สำหรับกฎหมายการเงินการหาเสียงและสหภาพแรงงานได้ใช้การแก้ไขครั้งแรก
ผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมายที่สนับสนุนกฎ ก.ล.ต. พิจารณาข้อโต้แย้งในศาล “ฉันคิดว่าข้อโต้แย้งนั้นเกินจริง” Georgiev จาก Emory กล่าว
แต่ก็ยังน่าเป็นห่วง หากประสบความสำเร็จไม่ว่าจะในชั้นศาลหรือเป็นกลวิธีสร้างความหวาดกลัวเพื่อให้ ก.ล.ต. ย้อนรอย ก็จะเป็นแบบอย่างที่อันตรายสำหรับระบบการเงินโดยรวม Georgiev กล่าวว่า “หากกฎสภาพภูมิอากาศนี้ละเมิดการแก้ไขครั้งแรก เป็นเวลาเก้าทศวรรษแล้วที่ [สำนักงาน ก.ล.ต. ได้รับ] ละเมิดการแก้ไขครั้งแรก” “พวกเขาจะทดลองใช้ในศาลอย่างแน่นอน ท้ายที่สุด ข้อโต้แย้งที่เกินจริงจำนวนมากก็ประสบความสำเร็จในชั้นศาล”
การแก้ไข, 21 มิถุนายน 2022, 11:20 น. : เวอร์ชันก่อนหน้าของเรื่องนี้ทำให้ชื่อจริงของ Steven Rothstein ผิดไป กรรมการผู้จัดการของ Ceres Accelerator for Sustainable Capital Markets
